Can sustainability audits be trusted?¿Podemos confiar en las auditorías de sostenibilidad? · V7
34 slides · 23 min · 2026-08-07language
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HanademiPlatzi
The central question is whether assurance makes sustainability information trustworthy, not merely more abundant.
Limited assurance represented 81% of engagements in IFAC's 2022 sample.
Credible implementation requires independent auditors, comparable measurements and affordable data systems.
La pregunta central es si el aseguramiento vuelve confiable la información de sostenibilidad, no solo más abundante.
El aseguramiento limitado representó 81% de los encargos en la muestra de IFAC de 2022.
Una implementación creíble exige auditores independientes, mediciones comparables y sistemas de datos asequibles.
Sustainability reporting is no longer a niche project. In 2024, jurisdictions moving toward ISSB standards represented 57% of world GDP. The EU requirement and New Zealand's review of 62 statements show how announced alignment becomes legal and supervisory action.
La información de sostenibilidad ya no es un proyecto marginal. En 2024, las jurisdicciones encaminadas hacia ISSB representaban 57% del PIB mundial. El requisito de la UE y la revisión neozelandesa de 62 estados muestran cómo la alineación anunciada se convierte en acción legal y supervisora.
ISSB and CSRD define parts of the reporting architecture. ESG names the broad family of issues being measured. Limited assurance is the key boundary because it offers less confidence than a financial-statement audit.
ISSB y CSRD definen partes de la arquitectura informativa. ESG nombra la familia amplia de temas medidos. El aseguramiento limitado es la frontera clave porque ofrece menos confianza que una auditoría de estados financieros.
The transition resembles a ship that maintains its broad course while storms force detours. IEA estimates place clean-energy investment near $1.1 trillion in 2020 and about $2 trillion in 2024. The endpoints show resilience without claiming that every intervening policy moved in the same direction.
La transición se parece a un barco que mantiene su rumbo general mientras las tormentas obligan a desviarse. Las estimaciones de la AIE sitúan la inversión cerca de 1,1 billones de dólares en 2020 y 2 billones en 2024. Los extremos muestran resiliencia sin afirmar que todas las políticas intermedias avanzaron en la misma dirección.
Un año de subsidios al consumo de combustibles fósiles equivalió a casi dos tercios de la referencia implícita de inversión en oferta fósil del año contiguo.
The subsidy debate reaches daily life when riders queue at fuel pumps.
El debate sobre los subsidios llega a la vida cotidiana cuando los motociclistas hacen fila ante los surtidores.
The strongest value case sits inside corporate operations. Positive findings appeared in 58% of operational studies, compared with 33% of investment studies. Efficiency and risk management may improve the machine, but sustainability does not guarantee portfolio outperformance.
El argumento de valor más sólido está dentro de las operaciones empresariales. Los resultados positivos aparecieron en 58% de los estudios operativos, frente a 33% de los estudios de inversión. La eficiencia y la gestión de riesgos pueden mejorar la máquina, pero la sostenibilidad no garantiza una rentabilidad superior.
Los estudios de inversión son positivos con menor frecuencia y quedan sin resolver con mayor frecuencia, con totales de categorías afectados por el redondeo publicado.
This estimated evidence challenges the idea that sustainability reports automatically create durable market value. The positive-response series fell from 0.036 on day 2 to 0 on day 59, while the negative series moved from -0.027 to -0.04. The direction matters more than the final decimal because both series were read from pixels.
Esta evidencia estimada cuestiona que los informes de sostenibilidad creen valor bursátil duradero de forma automática. La serie positiva cayó de 0,036 en el día 2 a 0 en el día 59, mientras la negativa pasó de -0,027 a -0,04. La dirección importa más que el último decimal porque ambas series se leyeron de píxeles.
Environmental activity has a real operating economy behind the reporting debate. Employment increased across Germany, Spain, France and Italy over the available periods. Italy reached more than 1.15 million jobs in 2022, while Spain reached 577,746 in 2023.
La actividad ambiental tiene una economía operativa real detrás del debate informativo. El empleo aumentó en Alemania, España, Francia e Italia durante los períodos disponibles. Italia superó 1,15 millones de empleos en 2022 y España alcanzó 577.746 en 2023.
Workers on a wind turbine give the green-employment trend a human scale.
Los trabajadores sobre una turbina eólica dan una escala humana a la tendencia del empleo verde.
SMEs are not a side issue in European implementation. They represent 99.8% of enterprises, 64.4% of employment and 51.8% of business-sector value added. Even firms outside a legal perimeter can receive data requests through customers, lenders and supply chains.
Las pymes no son un asunto secundario en la implementación europea. Representan 99,8% de las empresas, 64,4% del empleo y 51,8% del valor agregado empresarial. Incluso las empresas fuera del perímetro legal pueden recibir solicitudes de datos mediante clientes, prestamistas y cadenas de suministro.
This is tax compliance, not sustainability reporting, so it is an analogy rather than a direct estimate. Among nearly 2,000 Ugandan firms, median compliance costs equaled 2% of turnover. Smaller firms carried a disproportionate burden.
Se trata de cumplimiento tributario, no de información de sostenibilidad, por lo que es una analogía y no una estimación directa. Entre casi 2.000 empresas ugandesas, el costo mediano equivalió al 2% de las ventas. Las empresas pequeñas soportaron una carga desproporcionada.
Compliance burdens are not fixed forever. New Zealand small businesses reported a decline from 36 median in-house hours in 2021 to 32 in 2024. The adjacent example shows why reusable data, digital systems and simpler requests matter.
Las cargas de cumplimiento no son inmutables. Las pequeñas empresas neozelandesas registraron una caída de 36 horas internas medianas en 2021 a 32 en 2024. El ejemplo adyacente muestra por qué importan los datos reutilizables, los sistemas digitales y las solicitudes más simples.
Publishing the rulebook does not create the systems or money needed to apply it. The Commission estimated €1.9 billion each year for report preparation and €1.7 billion for assurance. Together they reach €3.6 billion in recurring annual costs.
Publicar el reglamento no crea los sistemas ni el dinero necesarios para aplicarlo. La Comisión estimó 1.900 millones de euros al año para preparar informes y 1.700 millones para aseguramiento. En conjunto alcanzan 3.600 millones de euros en costos recurrentes anuales.
The €3.42 billion gap indicates that company-count reductions alone cannot reconcile the headline relief with the original recurring CSRD cost estimate.
La diferencia de 3.420 millones de euros indica que la reducción del número de empresas no basta para conciliar el alivio anunciado con la estimación original de costes recurrentes de la CSRD.
External sustainability assurance is becoming normal among large companies. IFAC's international sample rose from about 51% in 2019 to 69% in 2022. Growth in adoption makes the depth of assurance increasingly important.
El aseguramiento externo de sostenibilidad se vuelve habitual entre grandes empresas. La muestra internacional de IFAC pasó de cerca del 51% en 2019 al 69% en 2022. El crecimiento de la adopción vuelve cada vez más importante la profundidad del aseguramiento.
Accounting firms' provider share fell from 63% to 58%, but expansion of the assurance market lifted their estimated company penetration from 32.1% to 40.0%.
La cuota de las firmas contables entre los proveedores bajó del 63 % al 58 %, pero la expansión del mercado elevó su penetración empresarial estimada del 32,1 % al 40,0 %.
The move toward assurance did not begin with the newest mandates. Among S&P 500 companies, participation rose from 16% in 2010 to 46% in 2020. Regulation is accelerating a practice that markets had already begun adopting.
El avance del aseguramiento no comenzó con los mandatos más recientes. Entre las empresas del S&P 500, la participación subió de 16% en 2010 a 46% en 2020. La regulación acelera una práctica que los mercados ya habían comenzado a adoptar.
Assurance is spreading, but its depth matters. In IFAC's 2022 sample, 81% of engagements were limited. Limited assurance resembles a screening for warning signs, while reasonable assurance resembles a deeper diagnostic examination.
El aseguramiento se expande, pero importa su profundidad. En la muestra de IFAC de 2022, 81% de los encargos eran limitados. El aseguramiento limitado se parece a una revisión de señales de alerta, mientras el razonable se parece a un examen diagnóstico más profundo.
Even without an engagement-level cross-tabulation, more than one-third of all engagements must combine limited assurance with an accounting-firm provider.
Incluso sin una tabulación cruzada por encargo, más de un tercio de todos los encargos debe combinar aseguramiento limitado con una firma contable como proveedora.
The Big Four bring resources that few specialist providers can match. Deloitte reported $67.2 billion, followed by PwC, EY and KPMG. Together, the 4 supplied values total $212.2 billion, but that scale does not establish assurance quality.
Las Big Four aportan recursos que pocos proveedores especializados pueden igualar. Deloitte declaró 67.200 millones de dólares, seguida por PwC, EY y KPMG. Los 4 valores suministrados suman 212.200 millones, pero esa escala no demuestra calidad de aseguramiento.
This is the measurement problem that assurance cannot solve alone. Reported correlations among major ESG raters ranged from 0.38 to 0.71, compared with about 0.99 for credit ratings. Reviewers can verify evidence within a framework, but they cannot erase incompatible definitions.
Este es el problema de medición que el aseguramiento no puede resolver por sí solo. Las correlaciones declaradas entre grandes calificadoras ESG variaron de 0,38 a 0,71, frente a cerca de 0,99 en crédito. Los revisores pueden comprobar evidencia dentro de un marco, pero no eliminar definiciones incompatibles.
El componente estimado de medición es por sí solo unas 26 veces mayor que toda la brecha de correlación entre las principales calificaciones crediticias.
The largest source of ESG disagreement is measurement, not weighting. Measurement differences explain 56% of divergence, scope explains 38% and weighting only 6%. Comparability therefore requires common definitions as well as accurate checking.
La mayor fuente de desacuerdo ESG es la medición, no la ponderación. Las diferencias de medición explican 56% de la divergencia, el alcance 38% y la ponderación solo 6%. La comparabilidad exige definiciones comunes además de revisiones precisas.
The reporting system is becoming connected, but it is not singular. Interoperability guidance links 2 ISSB standards with 12 ESRS standards, while GRI's 3 Universal Standards add another layer. Assurance can verify each framework without making their outputs automatically interchangeable.
El sistema informativo se conecta, pero no es único. La guía de interoperabilidad enlaza 2 normas ISSB con 12 ESRS, mientras las 3 Normas Universales de GRI añaden otra capa. El aseguramiento puede verificar cada marco sin volver sus resultados automáticamente intercambiables.
An auditor advising the company it examines can resemble a referee coaching one team. Before major US reforms, non-audit fees approached 49% of total auditor remuneration in some datasets, although that estimate remains unverified. EU rules now prohibit specified services, cap other permitted services at 70% and use 3-year and 10-year control periods.
Un auditor que asesora a la empresa examinada puede parecer un árbitro que entrena a un equipo. Antes de las grandes reformas estadounidenses, los honorarios no auditivos se acercaron al 49% de la remuneración total en algunos conjuntos, aunque esa estimación sigue sin verificarse. Las reglas de la UE prohíben ciertos servicios, limitan otros al 70% y usan períodos de control de 3 y 10 años.
The share fell, but the market remained highly concentrated. The Big Four moved from about 98% of FTSE 350 audits in 2018 to around 90% in 2022. Adding compulsory sustainability assurance to this structure could strengthen an existing bottleneck.
La cuota bajó, pero el mercado siguió muy concentrado. Las Big Four pasaron de cerca del 98% de las auditorías del FTSE 350 en 2018 a alrededor del 90% en 2022. Añadir aseguramiento obligatorio a esta estructura podría reforzar un cuello de botella existente.
The sustainability-assurance market is broader than the statutory-audit market. Accounting firms' estimated share moved from 63% in 2019 to 58% in 2022, remaining above half. Alternative providers offer a counterweight, but accounting firms still held the majority in the supplied sequence.
El mercado de aseguramiento de sostenibilidad es más amplio que el mercado de auditoría legal. La cuota estimada de las firmas contables pasó de 63% en 2019 a 58% en 2022 y se mantuvo por encima de la mitad. Los proveedores alternativos ofrecen un contrapeso, pero las firmas contables conservaron la mayoría.
Mandatory reporting can affect more than document length. Research covering 58 countries associated mandates with more disclosure, stronger management practices and greater perceived credibility. The finding supports real effects without proving that every disclosure becomes comparable or decision-useful.
La información obligatoria puede afectar más que la longitud de los documentos. Una investigación en 58 países relacionó los mandatos con más divulgación, mejores prácticas directivas y mayor credibilidad percibida. El hallazgo respalda efectos reales sin probar que toda divulgación sea comparable o útil.
Global alignment is substantial, but trust begins with enacted and supervised rules. Standards define what companies report, while assurance tests whether readers should trust it.
Key findings
The European Commission's 2025 Omnibus proposal said its CSRD changes would remove about 80% of companies from the directive's scope. European Commission
The CSRD impact assessment estimated about €3.6 billion in recurring annual costs, including roughly €1.7 billion for assurance and €1.9 billion for reporting. European Commission
Pairwise correlations among six major ESG rating agencies ranged from 0.38 to 0.71, versus approximately 0.99 among major credit ratings. Review of Finance
The researchers attributed 56% of ESG-rating divergence to measurement, 38% to scope and 6% to weighting differences. Review of Finance
The CSRD impact assessment estimated recurring annual assurance costs near €1.7 billion, compared with about €1.9 billion for report preparation. European Commission
By June 2026, the IMF tracker covered 879 policy measures across 167 countries and nine policy categories responding to the Middle East war. imf.org
Among nearly 2,000 Ugandan taxpaying firms, median compliance costs equaled 2% of turnover, with smaller firms bearing a disproportionate burden. ictd.ac
Thirty jurisdictions moving toward ISSB standards represented about 57% of global GDP, 40% of market capitalization and over half of global emissions in 2024. IFRS Foundation
IEA estimates place clean-energy investment near $1.1 trillion in 2020, rising through successive years to about $2 trillion in 2024. International Energy Agency
The IEA estimated roughly $2 of clean-energy investment for every $1 invested in fossil-fuel supply during 2024. International Energy Agency
IEA fossil-fuel consumption subsidies rose from roughly $0.5 trillion in 2020 to above $1 trillion in 2022, then fell near $620 billion in 2023. International Energy Agency
EU SMEs account for about 99.8% of enterprises, 64.4% of employment and 51.8% of business-sector value added. European Commission
The argument
The proposal would leave 20% in scope, remove 80%, and estimate €6.3 billion in administrative relief.
The energy transition maintained its broad investment direction through successive shocks.
Renewables generated about 50% of EU electricity in 2024 and 2025.
Sustainability resembles preventive maintenance, not a guaranteed investment premium.
Positive disclosure reactions may fade while negative reactions persist.
The sustainability economy is visible in employment, not only in disclosure rules.
This research is published in English and Spanish. Ver en español
La investigación detrás de esta presentación
La alineación mundial es considerable, pero la confianza comienza con normas promulgadas y supervisadas. Las normas definen qué informan las empresas y el aseguramiento prueba si debe confiarse en ello.
Hallazgos clave
La propuesta Ómnibus de 2025 de la Comisión Europea afirmó que sus cambios a la CSRD excluirían aproximadamente al 80% de las empresas de su ámbito. European Commission
La evaluación de impacto de la CSRD estimó unos 3.600 millones de euros en costos recurrentes anuales, incluidos aproximadamente 1.700 millones de aseguramiento y 1.900 millones de información. European Commission
Las correlaciones por pares entre seis grandes agencias ESG variaron de 0,38 a 0,71, frente a aproximadamente 0,99 entre grandes calificaciones crediticias. Review of Finance
Los investigadores atribuyeron 56% de la divergencia entre calificaciones ESG a medición, 38% a alcance y 6% a ponderación. Review of Finance
La evaluación de impacto de la CSRD estimó costos recurrentes anuales de aseguramiento cercanos a 1.700 millones de euros, frente a unos 1.900 millones de preparación. European Commission
A junio de 2026, el rastreador del FMI cubría 879 medidas de política en 167 países y nueve categorías ante la guerra en Oriente Medio. imf.org
Entre casi 2.000 empresas contribuyentes de Uganda, el costo mediano de cumplimiento equivalió al 2% de las ventas, con una carga desproporcionada para las empresas más pequeñas. ictd.ac
Treinta jurisdicciones encaminadas hacia las normas ISSB representaban cerca del 57% del PIB mundial, 40% de la capitalización bursátil y más de la mitad de las emisiones en 2024. IFRS Foundation
Las estimaciones de la AIE sitúan la inversión en energía limpia cerca de 1,1 billones de dólares en 2020, aumentando hasta unos 2 billones en 2024. International Energy Agency
La AIE estimó aproximadamente 2 dólares de inversión en energía limpia por cada dólar invertido en oferta de combustibles fósiles durante 2024. International Energy Agency
Los subsidios al consumo de combustibles fósiles calculados por la AIE subieron de unos 0,5 billones en 2020 a más de 1 billón en 2022 y bajaron a unos 620.000 millones en 2023. International Energy Agency
Las pymes de la UE representan aproximadamente 99,8% de las empresas, 64,4% del empleo y 51,8% del valor agregado del sector empresarial. European Commission
El argumento
La propuesta dejaría 20% dentro, excluiría 80% y estimaría 6.300 millones de euros de alivio administrativo.
La transición energética mantuvo su dirección general de inversión durante crisis sucesivas.
Las energías renovables generaron cerca del 50% de la electricidad de la UE en 2024 y 2025.
La sostenibilidad se parece al mantenimiento preventivo, no a una prima de inversión garantizada.
Las reacciones positivas a la divulgación pueden disiparse mientras las negativas persisten.
La economía de la sostenibilidad se refleja en el empleo, no solo en las normas informativas.
Esta investigación se publica en inglés y español. Read in English
