The strongest evidence does not ask lenders to discard bureau data. Digital footprints performed slightly better on their own, but the combined model reached 74.4. The opportunity is a wider field of vision, not a replacement score.
La evidencia más fuerte no pide a los prestamistas descartar el buró. Las huellas digitales rindieron un poco mejor por sí solas, pero el modelo combinado alcanzó 74,4. La oportunidad es ampliar el campo de visión, no reemplazar el puntaje.
Four ideas recur throughout the argument. AUC measures predictive separation, BNPL moves credit into checkout, open finance enables authorized sharing, and habeas data protects the person behind the record. The business case must respect all four.
Cuatro ideas se repiten en el argumento. El AUC mide separación predictiva, BNPL lleva el crédito al pago, las finanzas abiertas permiten compartir datos autorizados y el habeas data protege a la persona detrás del registro. El caso de negocio debe respetar las cuatro.
The first door into finance has opened rapidly. Access rose by 12.1 percentage points in four years and reached 94.6%. That headline is real, but it measures any financial product, not whether households can obtain useful formal credit.
La primera puerta hacia las finanzas se abrió con rapidez. El acceso aumentó 12,1 puntos porcentuales en cuatro años y llegó a 94,6%. El titular es real, pero mide cualquier producto financiero, no si los hogares pueden obtener crédito formal útil.
Account ownership rose from 39% to 70% across the region. That is a major expansion of the financial perimeter. It also makes the next problem clearer: account access does not automatically create a usable credit history.
La tenencia de cuentas subió de 39% a 70% en la región. Es una expansión importante del perímetro financiero. También aclara el siguiente problema: tener una cuenta no crea automáticamente un historial crediticio útil.
Approximately 56% of employed Colombians worked informally during 2023 and 2024. Their income may be real and recurring without appearing in a conventional payroll record. Informality does not prove safety or risk, but it does make payroll-only underwriting incomplete.
Aproximadamente 56% de los ocupados colombianos trabajaba informalmente durante 2023 y 2024. Sus ingresos pueden ser reales y recurrentes sin aparecer en una nómina convencional. La informalidad no prueba solvencia ni riesgo, pero sí vuelve incompleta una evaluación basada solo en nómina.
Credit supply reacts when risk rules change. Smaller institutions restricted loans longer than 108 months and reduced amounts and loan-to-value ratios, while larger institutions reported no change. Better selection becomes more valuable when broad tightening can exclude good borrowers with thin files.
La oferta de crédito reacciona cuando cambian las reglas de riesgo. Las entidades pequeñas restringieron créditos de más de 108 meses y redujeron montos y relaciones préstamo-valor, mientras las grandes no reportaron cambios. Una mejor selección vale más cuando el endurecimiento general puede excluir buenos solicitantes con poca información.
Bank credit expanded for two decades and peaked at 52.0% of GDP in 2020. By 2025 it had fallen to 39.8%. This is broader private-sector credit, not consumer credit alone, but it shows why growth cannot be the only objective.
El crédito bancario se expandió durante dos décadas y alcanzó 52,0% del PIB en 2020. Para 2025 había caído a 39,8%. Es crédito al sector privado en general, no solo de consumo, pero muestra por qué crecer no puede ser el único objetivo.
The credit-depth trend matters because lending decisions ultimately shape access to money in Colombia.
La tendencia de profundidad crediticia importa porque las decisiones de préstamo determinan el acceso al dinero en Colombia.
The region is not one credit market. Brazil and Chile operate at far greater bank-credit depth than Mexico, while Peru sits between them. A regional strategy that treats every country as equally underpenetrated will misread both opportunity and risk.
La región no es un solo mercado crediticio. Brasil y Chile operan con una profundidad bancaria mucho mayor que México, mientras Perú queda en medio. Una estrategia regional que trate a todos los países como igualmente poco penetrados leerá mal la oportunidad y el riesgo.
The broad banking ratio fell below 3% in 2025 after several earlier spikes. A separate consumer-portfolio measure approached roughly 8% in 2024. The scopes differ, so the lesson is not to merge them, but to avoid reading the aggregate as the full consumer story.
La proporción bancaria general cayó por debajo de 3% en 2025 después de varios picos anteriores. Una medida separada de cartera de consumo se acercó aproximadamente a 8% en 2024. Los alcances difieren, así que la lección no es fusionarlos, sino evitar leer el agregado como toda la historia del consumidor.
The countries do not move as one risk cycle. Brazil rose sharply in 2025, Mexico stayed near 2.2%, and Peru remained elevated in 2024. Regional models need local calibration because the same signal can meet different credit environments.
Los países no se mueven como un solo ciclo de riesgo. Brasil subió con fuerza en 2025, México se mantuvo cerca de 2,2% y Perú siguió elevado en 2024. Los modelos regionales necesitan calibración local porque la misma señal enfrenta entornos crediticios distintos.
The visual metaphor reinforces that shifts in credit quality alter the balance among growth, pricing and risk.
La metáfora visual refuerza que los cambios en la calidad crediticia alteran el equilibrio entre crecimiento, precios y riesgo.
Two commercial estimates place Colombian BNPL around US$2 billion. The apparent stability across estimates should not be mistaken for regulatory precision. Trackers may count different installment products, providers and payment flows.
Dos estimaciones comerciales sitúan el BNPL colombiano alrededor de US$2.000 millones. La aparente estabilidad entre estimaciones no debe confundirse con precisión regulatoria. Los medidores pueden contar productos a cuotas, proveedores y flujos de pago distintos.
Commercial forecasts point toward continued BNPL growth in Latin America, while US transaction value grew roughly 20% annually after 2021. Yet US BNPL still represented only 1.1% of credit-card spending in 2025. Growth is a signal of movement, not proof of market dominance.
Los pronósticos comerciales apuntan a un crecimiento continuo de BNPL en América Latina, mientras el valor transado en Estados Unidos creció cerca de 20% anual después de 2021. Sin embargo, BNPL representó solo 1,1% del gasto con tarjetas en Estados Unidos en 2025. El crecimiento señala movimiento, no dominio del mercado.
This arrangement of a cart, cards and a device anchors BNPL forecasts in the consumer payment moment.
Esta composición de un carrito, tarjetas y un dispositivo sitúa las proyecciones de BNPL en el momento de pago.
Internet use has become mainstream across the region, including 79.3% of Colombia’s population in 2024. That creates the channel through which richer shopping signals can emerge. It does not prove adoption of AI shopping or that a referral converts into a purchase.
El uso de internet se volvió masivo en la región, incluido 79,3% de la población colombiana en 2024. Eso crea el canal donde pueden surgir señales de compra más ricas. No prueba adopción de compras con IA ni que una referencia termine en compra.
The shopping-cart interface illustrates the missing layer between being online and signaling what a consumer wants to buy.
La interfaz del carrito ilustra la capa faltante entre estar en línea y señalar lo que un consumidor quiere comprar.
AI agents could move from rare experiments to a common enterprise interface within four years. Shopping agents can capture preferences, rejected options and timing before checkout. The forecast is global and enterprise-wide, so it does not establish Colombian shopping adoption.
Los agentes de IA podrían pasar de experimentos escasos a una interfaz empresarial común en cuatro años. Los agentes de compra pueden captar preferencias, opciones descartadas y momento de compra antes del pago. El pronóstico es global y empresarial, por lo que no establece adopción comercial en Colombia.
Secure server density rose from about 11 per million people in 2010 to 1,126 in 2024. That infrastructure supports more digital transactions and data exchange. It does not reveal whether purchase-intent data is available, consented or predictive.
La densidad de servidores seguros subió de cerca de 11 por millón de personas en 2010 a 1.126 en 2024. Esa infraestructura respalda más transacciones e intercambio de datos digitales. No revela si los datos de intención están disponibles, consentidos o son predictivos.
Major markets are moving toward authorized data portability. Mexico legislated APIs first, Brazil launched Open Banking, and Colombia and Chile followed with open-finance frameworks. Similar direction does not mean equal participation, coverage or operating scale.
Los principales mercados avanzan hacia la portabilidad autorizada de datos. México legisló primero las APIs, Brasil lanzó Open Banking y Colombia y Chile siguieron con marcos de finanzas abiertas. Una dirección similar no significa igual participación, cobertura ni escala operativa.
Colombia established the framework in 2022 and added subsequent legal and supervisory milestones. This creates a route for standardized sharing based on consumer authorization. Regulation enables the model, but it does not guarantee complete data, active participation or predictive value.
Colombia estableció el marco en 2022 y añadió hitos legales y de supervisión. Esto crea una ruta para compartir datos estandarizados con autorización del consumidor. La regulación habilita el modelo, pero no garantiza datos completos, participación activa ni valor predictivo.
Colombia’s legal foundation predates open finance. Financial habeas data and the broader personal-data law protect the person before any new behavioral signal enters a model. Consent is a ticket for a defined journey, not a blank check for every future use.
La base legal colombiana es anterior a las finanzas abiertas. El habeas data financiero y la ley general de datos personales protegen a la persona antes de que una nueva señal conductual entre a un modelo. El consentimiento es un tiquete para un recorrido definido, no un cheque en blanco para cualquier uso futuro.
Colombia’s labor force reached 27.1 million in 2025. The caja system reports roughly 11 million affiliated workers and more than 20 million people including beneficiaries. That is meaningful reach, but employment-linked affiliation leaves informal workers less directly covered.
La fuerza laboral colombiana llegó a 27,1 millones en 2025. El sistema de cajas reporta cerca de 11 millones de trabajadores afiliados y más de 20 millones de personas incluyendo beneficiarios. Es un alcance relevante, pero la afiliación ligada al empleo cubre menos directamente a los trabajadores informales.
The evidence supports testing, not immediate production use. Public research has not established a Colombian lift in 3 outcome categories, approval, default or conversion, caused specifically by consented purchase-intent data. The next move is a consented pilot with a holdout, fairness checks and separate measures for approval, repayment and conversion.
La evidencia respalda una prueba, no el uso inmediato en producción. La investigación pública no ha establecido en Colombia una mejora en 3 categorías de resultados, aprobación, mora o conversión, causada específicamente por datos consentidos de intención de compra. El siguiente paso es un piloto consentido con grupo de control, pruebas de equidad y medidas separadas de aprobación, pago y conversión.
The dedicated evidence is the three-way comparison: bureau only reached 68.3%, digital only 69.6%, and combined data 74.4% in 270,399 purchases. That supports testing a complementary signal, not assuming it works in Colombia. The local context matters: 36% had formal credit, 94.6% had at least one financial product, and about 56% of employed people were informal. BNPL's separate US benchmark was US$70 billion in 2025, only 1.1% of card spending.
La evidencia dedicada es la comparación de tres modelos: solo buró alcanzó 68,3%, solo digital 69,6% y los datos combinados 74,4% en 270.399 compras. Esto respalda probar una señal complementaria, no asumir que funciona en Colombia. El contexto local importa: 36% tenía crédito formal, 94,6% tenía al menos un producto financiero y cerca de 56% de los ocupados trabajaba informalmente. El referente separado de BNPL en Estados Unidos fue de US$70.000 millones en 2025, apenas 1,1% del gasto con tarjetas.
Alternative data adds the most value when it complements credit history. The opportunity joins credit modeling, commerce data and consumer rights.
Key findings
A study of 270,399 purchases found digital footprints predicted default comparably to bureau scores, while combining both produced stronger discrimination. The Review of Financial Studies
Salesforce estimated that AI influenced US$229 billion of global online holiday sales during 2024. Salesforce
Approximately 36% of Colombian adults held a formal credit product in 2023, far below the 94.6% with any financial product. Banca de las Oportunidades
The 2023 inclusion report showed materially lower financial-product access in dispersed rural Colombia than in cities. Banca de las Oportunidades
Colombia's consumer-loan quality indicator deteriorated materially between its 2021 low and 2024, approaching roughly 8% under some regulatory measures. Banco de la República
Public evidence does not yet establish a Colombian approval, default or conversion lift caused specifically by consented purchase-intent data. Inter-American Development Bank
Gartner projected agentic AI in 33% of enterprise applications by 2028, rising from less than 1% in 2024. Gartner
McKinsey estimated generative AI could create US$240 billion to US$390 billion annually in retail and consumer packaged goods. McKinsey Global Institute
Brazil reported tens of millions of active Open Finance consents by 2024, demonstrating mass-scale authorization but not the same number of unique users. Banco Central do Brasil
Colombia has 43 family compensation funds serving roughly 11 million affiliated workers and more than 20 million people including beneficiaries. Superintendencia del Subsidio Familiar
Using Brazil’s employee universe from 2000–2014, researchers found a low-branch-coverage policy increased bank entry, deposits, lending, entrepreneurship, employment and wages. ideas.repec.org
A commercial forecast estimated Colombian BNPL payment value near US$2 billion in 2024 and projected double-digit growth through 2029. Research and Markets
The argument
Colombia has nearly solved financial entry, but not access to credit.
About 36% had formal credit, while CREO set a target of 1,000,000 credit operations.
The region built more financial doors, but credit remains another room.
DANE estimated that approximately 56% of employed Colombians worked informally during 2023 and 2024.
Smaller institutions restricted loans exceeding 108 months and reduced amounts and loan-to-value ratios.
Colombia’s credit engine is large, but it has lost depth.
This research is published in English and Spanish. Ver en español
La investigación detrás de esta presentación
Los datos alternativos aportan más valor cuando complementan el historial crediticio. La oportunidad une modelación crediticia, datos comerciales y derechos del consumidor.
Hallazgos clave
Un estudio de 270.399 compras encontró que las huellas digitales predecían incumplimiento de forma comparable al buró, mientras combinarlas produjo mayor discriminación. The Review of Financial Studies
Salesforce estimó que la IA influyó en US$229.000 millones de ventas navideñas globales en línea durante 2024. Salesforce
Aproximadamente 36% de los adultos colombianos tenía crédito formal en 2023, muy por debajo del 94,6% con algún producto financiero. Banca de las Oportunidades
El informe de inclusión de 2023 mostró acceso a productos financieros materialmente menor en la Colombia rural dispersa que en las ciudades. Banca de las Oportunidades
El indicador colombiano de calidad de cartera de consumo se deterioró materialmente entre su mínimo de 2021 y 2024, acercándose a 8% bajo algunas medidas regulatorias. Banco de la República
La evidencia pública todavía no establece en Colombia una mejora de aprobación, mora o conversión causada específicamente por datos consentidos de intención de compra. Inter-American Development Bank
Gartner proyectó IA agéntica en 33% de las aplicaciones empresariales para 2028, frente a menos de 1% en 2024. Gartner
McKinsey estimó que la IA generativa podría crear entre US$240.000 y US$390.000 millones anuales en retail y bienes de consumo. McKinsey Global Institute
Brasil reportó decenas de millones de consentimientos activos de Open Finance en 2024, demostrando autorización masiva pero no igual número de usuarios únicos. Banco Central do Brasil
Colombia tiene 43 cajas de compensación que atienden cerca de 11 millones de trabajadores afiliados y más de 20 millones de personas incluyendo beneficiarios. Superintendencia del Subsidio Familiar
Con el universo de empleados de Brasil entre 2000 y 2014, investigadores hallaron que una política para zonas con pocas sucursales aumentó depósitos, crédito, emprendimiento, empleo y salarios. ideas.repec.org
Un pronóstico comercial estimó pagos BNPL colombianos cercanos a US$2.000 millones en 2024 y proyectó crecimiento de dos dígitos hasta 2029. Research and Markets
El argumento
Colombia casi resolvió la entrada financiera, pero no el acceso al crédito.
Cerca del 36% tenía crédito formal, mientras CREO fijó una meta de 1.000.000 de operaciones de crédito.
La región construyó más puertas financieras, pero el crédito sigue siendo otra sala.
DANE estimó que aproximadamente 56% de los ocupados colombianos trabajaba informalmente durante 2023 y 2024.
Las entidades pequeñas restringieron créditos de más de 108 meses y redujeron montos y relaciones préstamo-valor.
El motor crediticio colombiano es grande, pero perdió profundidad.
Esta investigación se publica en inglés y español. Read in English
