Cuando el flujo se posee de punta a punta, la IA resuelve 45% de tickets en la mediana y 70%+ en el tope — el apalancamiento aparece cuando el criterio se codifica.
Los motores eléctricos llegaron en 1900 pero la productividad solo saltó cuando las fábricas se rediseñaron — el recableado toma una década, no un trimestre.
Two ceilings are visible at once: ~63% of humanity is online and daily screen time has plateaued near 6.8 hours — new apps now steal attention, they don't add it.
Dos techos a la vez: ~63% de la humanidad está en línea y el tiempo de pantalla diario se estancó en ~6,8 horas — las nuevas apps roban atención, no la suman.
AI is collapsing the cost of code while repricing what a software company is worth. The winners are agentic infrastructure, governed workflows, and judgment; the losers are companies whose moat was that code was hard to write.
Key findings
Spreadsheets did not erase accounting: U.S. BLS projects accountants/auditors growing 5% (2024–34, +73k) while bookkeeping/accounting clerks decline 6% (–94k) — automation reshaped the role, not destroyed it. U.S. Bureau of Labor Statistics
Demirer et al. (2026) find AI sync agents raise lines of code by 741% and pull requests by 65%, but shipped releases rise only 20% — gains attenuate sharply down the production hierarchy. Noahpinion
Anthropic's annualized revenue surged from $87M (Jan 2024) to ~$45B by May 2026, anchored by Claude Code reaching $2.5B run-rate just nine months after launch. VentureBeat
Anthropic reports that code contributed per person rose from a pre-2025 baseline of roughly 1x to 8x by Q2 2026 as Claude became central to internal engineering workflows. Anthropic Institute
Despite ATMs growing from near-zero to 400k+ in the U.S., bank teller employment did not fall: tellers per branch dropped from 20 to 13 (1988–2004), but urban branches rose 43% — preserving teller jobs. IMF Finance & Development
Across RCTs at Microsoft, Accenture and a Fortune 100 firm (4,867 developers), Copilot raised junior/short-tenure developer output by 27–39% versus only 8–13% for senior/long-tenure devs. MIT Economics
The electrification analogy: U.S. manufacturing productivity barely grew in 1909–1919 despite dynamos, then accelerated by ~5.3 percentage points in 1919–1929 once factories adopted unit-drive layouts. Paul A. David / Stanford CEPR
DataReportal trend data show global daily digital screen time hovering around 6.6–7.0 hours since 2020, suggesting that consumer software growth increasingly reallocates attention rather than creating unlimited new hours. DataReportal
Gorgias reports that the median AI-touched ecommerce brand resolves 45% of tickets end-to-end, the top quartile clears 65%, and the highest-performing brands reach 70%+ AI resolution; enterprise discussions cite 60–80% resolution for the largest customers. Gorgias
Global internet adoption has flattened near saturation: from ~7% of the world in 2000 to ~63% in 2023 — leaving little fresh consumer attention for new mainstream apps to capture. Our World in Data
METR's 2025 RCT found experienced open-source devs using AI tools took 19% longer despite expecting a 24% speedup; a 2026 follow-up showed selection bias but only modest –4% to –18% point estimates. METR
Demirer, Musolff, and Yang find that AI coding tools raise commits far faster than shipped releases: autocomplete, interactive agents, and autonomous agents lift coding activity by 40%, 140%, and 180%, while the release effect remains much smaller. National Bureau of Economic Research
The argument
Anthropic went from $87M to ~$45B annualized revenue in 28 months, one of the fastest ramps ever recorded.
Inside the lab the loop is already turning: code contributed per Anthropic engineer rose ~8x by Q2 2026.
Supabase quintupled to a $10.5B valuation in 14 months as agents deployed the majority of its databases.
Median public SaaS multiples collapsed from 19x to ~3.4x, an >80% derating of the old moat.
Productivity leaks before shipping: lines of code rise 741%, pull requests 65%, releases just 20%.
Only 18¢ of every $1 spent on AI coding tokens reaches a shipped product; the rest is bugs, rewrites and review delay.
Copilot lifts junior devs 27–39% but seniors only 8–13%, compressing the skill premium that defined the industry.
History rhymes twice: ATMs preserved tellers, but mobile banking later cut them by 42% — the second wave is the dangerous one.
Software is only ~2% of GDP, so the durable company is the one that owns context, distribution and judgment, not just code.
This research is published in English and Spanish. Ver en español
La investigación detrás de esta presentación
La IA derrumba el costo de escribir código y revalúa qué vale una empresa de software. Ganan la infraestructura agente, los flujos gobernados y el criterio; pierden las empresas cuyo moat era que escribir código era difícil.
Hallazgos clave
Las hojas de cálculo no borraron la contabilidad: la BLS proyecta que contadores/auditores crezcan 5% (2024–34, +73k) mientras que los auxiliares contables caigan 6% (–94k); la automatización redefine el rol, no lo elimina. U.S. Bureau of Labor Statistics
Demirer et al. (2026) hallan que los agentes IA aumentan las líneas de código un 741% y los pull requests un 65%, pero los releases solo suben un 20%: las ganancias se atenúan en la jerarquía productiva. Noahpinion
Los ingresos anualizados de Anthropic pasaron de US$87M (ene 2024) a ~US$45B en may 2026, impulsados por Claude Code, que alcanzó US$2,5B de tasa anual nueve meses tras su lanzamiento. VentureBeat
Anthropic reporta que el código aportado por persona subió desde una línea base pre-2025 cercana a 1x hasta 8x en Q2 2026 a medida que Claude se volvió central en sus flujos internos de ingeniería. Anthropic Institute
Pese a que los cajeros automáticos pasaron de casi cero a más de 400.000 en EE.UU., el empleo de cajeros bancarios no cayó: tellers por sucursal bajaron de 20 a 13 (1988–2004), pero las sucursales urbanas crecieron 43% — preservando los empleos. IMF Finance & Development
En RCTs en Microsoft, Accenture y una Fortune 100 (4.867 devs), Copilot subió la producción de devs junior/con poca antigüedad un 27–39% frente a solo 8–13% para los senior/de larga antigüedad. MIT Economics
La analogía de la electrificación: la productividad manufacturera de EE.UU. apenas creció en 1909–1919 pese a los dinamos, y luego se aceleró ~5,3 puntos porcentuales en 1919–1929 al adoptar el accionamiento unitario. Paul A. David / Stanford CEPR
Los datos de tendencia de DataReportal muestran el tiempo digital diario global alrededor de 6,6–7,0 horas desde 2020, sugiriendo que el crecimiento del software de consumo reasigna atención en vez de crear horas ilimitadas. DataReportal
Gorgias reporta que la marca ecommerce mediana resuelve 45% de tickets tocados por IA de punta a punta, el cuartil superior supera 65%, y las mejores marcas llegan a 70%+; discusiones enterprise citan 60–80% para los clientes más grandes. Gorgias
La adopción global de internet se ha aplanado cerca de la saturación: ~7% del mundo en 2000 a ~63% en 2023, dejando poca atención fresca por capturar para nuevas apps de consumo. Our World in Data
El ECA 2025 de METR halló que devs open-source experimentados con IA tardaron 19% más pese a esperar un alivio del 24%; un seguimiento 2026 mostró sesgo de selección y estimaciones modestas de –4% a –18%. METR
Demirer, Musolff y Yang encuentran que las herramientas de código IA elevan commits mucho más rápido que releases: autocompletado, agentes interactivos y agentes autónomos suben la actividad de código 40%, 140% y 180%, mientras el efecto en releases es mucho menor. National Bureau of Economic Research
El argumento
Anthropic pasó de US$87M a ~US$45B de ingresos anualizados en 28 meses, una de las rampas más rápidas registradas.
Dentro del laboratorio el bucle ya gira: el código por ingeniero de Anthropic subió ~8x en Q2 2026.
Supabase se quintuplicó a US$10,5B en 14 meses con agentes desplegando la mayoría de sus bases de datos.
Los múltiplos medianos del SaaS público colapsaron de 19x a ~3,4x, una caída >80% del viejo moat.
La productividad se fuga antes del envío: líneas de código suben 741%, PRs 65% y releases solo 20%.
Solo 18¢ de cada US$1 en tokens IA llega a producto; el resto son bugs, reescrituras y demoras de revisión.
Copilot eleva a juniors 27–39% y a seniors solo 8–13%, comprimiendo la prima de habilidad que definía la industria.
La historia rima dos veces: los ATMs preservaron tellers, pero la banca móvil después los recortó 42%; la segunda ola es la peligrosa.
El software es solo ~2% del PIB, así que la empresa durable es la que posee contexto, distribución y criterio, no solo código.
Esta investigación se publica en inglés y español. Read in English
