The physical network is shrinking, yet public tables do not identify each loan’s origination channel.
On April 1, 2026, Panama listed system-wide consumer-rate data.
As access expands, promoters must add comparison and judgment beyond digital convenience.
La red física se reduce, pero las tablas públicas no identifican el canal de cada préstamo.
El 1 de abril de 2026, Panamá registró datos generales de tasas de consumo.
Con mayor acceso, los promotores deben aportar comparación y criterio más allá de la comodidad digital.
Panama’s branch density peaked at 24.0 in 2014 and reached 17.7 in 2024. That makes alternative distribution channels more important to understand. Yet the reviewed public SBP tables do not separate promoters, branches, employers and digital channels. The country can see the shrinking network, but not which channels replace its reach.
La densidad de sucursales de Panamá alcanzó 24,0 en 2014 y llegó a 17,7 en 2024. Esto aumenta la importancia de entender los canales alternativos de distribución. Sin embargo, las tablas públicas revisadas de la SBP no separan promotores, sucursales, empleadores y canales digitales. El país puede ver la reducción de la red, pero no qué canales reemplazan su alcance.
Promotores, sucursales, empleadores y canales digitales desaparecen dentro de un saldo agregado, lo que impide observar la participación de los promotores.
Personal lending appears large enough to make its distribution channels economically important. The supplied estimate places the 2024 balance near $10 billion. But the underlying series was not verified against a live table. The number frames the possible scale, not a settled market measurement.
El crédito personal parece suficientemente grande para que sus canales de distribución tengan importancia económica. La estimación suministrada sitúa el saldo de 2024 cerca de US$10.000 millones. Sin embargo, la serie subyacente no fue verificada en una tabla vigente. La cifra enmarca la escala posible, no una medición definitiva del mercado.
The U.S. market shows how quickly unsecured personal lending can scale. Balances reached $232 billion in 2023, up $40 billion from 2022 and $86 billion from 2021. This does not measure Panama. It shows why origination channels become important when a personal-loan market grows.
El mercado estadounidense muestra la rapidez con que puede crecer el crédito personal sin garantía. Los saldos alcanzaron US$232 mil millones en 2023, US$40 mil millones más que en 2022 y US$86 mil millones más que en 2021. Esto no mide Panamá. Muestra por qué los canales de originación importan cuando crece el mercado de préstamos personales.
The central question has no public denominator. Panama would need promoter-originated loan value, commissions paid and delinquency by originating channel. No standardized public commission series was identified. Aggregate lending therefore cannot reveal promoter importance.
La pregunta central no tiene un denominador público. Panamá necesitaría el valor de los préstamos originados por promotores, las comisiones pagadas y la morosidad por canal de origen. No se identificó una serie pública estandarizada sobre comisiones. Por tanto, el crédito agregado no revela la importancia de los promotores.
Panama’s open-data portal listed system-wide consumer-credit rate data on April 1, 2026. That is useful for pricing context. It still does not identify which loans came through promoters or how those loans performed. Publishing rates and measuring distribution channels are different tasks.
El portal de datos abiertos de Panamá registró datos generales de tasas de crédito de consumo el 1 de abril de 2026. Esto aporta contexto sobre precios. Todavía no identifica qué préstamos llegaron mediante promotores ni cómo se desempeñaron. Publicar tasas y medir canales de distribución son tareas distintas.
Bank credit remains a large part of Panama’s economy even after falling from earlier peaks. The 2025 ratio was 66.8% of GDP. In a system of this scale, using an outside promoter does not transfer responsibility for regulated activities. International guidance keeps accountability and third-party risk management with the bank.
El crédito bancario sigue siendo una parte grande de la economía panameña, incluso después de caer desde máximos anteriores. La proporción de 2025 fue 66,8% del PIB. En un sistema de esta escala, utilizar un promotor externo no transfiere la responsabilidad por las actividades reguladas. La guía internacional mantiene la responsabilidad y la gestión del riesgo de terceros en el banco.
Approval and disbursement controls occur too late to prevent selective comparisons, misleading promises or unauthorized data collection during the referral.
Los controles de aprobación y desembolso ocurren demasiado tarde para prevenir comparaciones selectivas, promesas engañosas o recopilación no autorizada de datos durante la referencia.
The document review evokes the comparison stage where promoter conduct can shape a customer’s choice.
La revisión de documentos evoca la etapa de comparación donde la conducta del promotor puede influir en la elección del cliente.
A mortgage study found that third-party-originated loans reacted much more strongly to refinancing opportunities. The reported sensitivity was about 3 times higher. That makes origination channel a possible risk signal worth measuring. It does not establish the same effect for personal loans in Panama.
Un estudio hipotecario encontró que los préstamos originados por terceros reaccionaban con mucha más fuerza a las oportunidades de refinanciamiento. La sensibilidad reportada fue cerca de 3 veces mayor. Esto convierte al canal de originación en una posible señal de riesgo que vale la pena medir. No establece el mismo efecto para préstamos personales en Panamá.
Account ownership rose sharply between 2011 and 2024. Access alone therefore becomes a weaker definition of intermediary value. A useful promoter can screen eligibility, collect documents, compare lenders and follow an application. Digital channels can reproduce quotations, document delivery and status tracking, so genuine comparison becomes the human advantage.
La titularidad de cuentas aumentó con fuerza entre 2011 y 2024. Por eso, el acceso por sí solo se convierte en una definición más débil del valor del intermediario. Un promotor útil puede revisar elegibilidad, recopilar documentos, comparar prestamistas y dar seguimiento a una solicitud. Los canales digitales pueden reproducir cotizaciones, entrega de documentos y seguimiento, por lo que la comparación real se convierte en la ventaja humana.
Three quarters of the promoter service set is already technically reproducible online; eligibility screening is the only identified service without a stated digital equivalent.
Tres cuartas partes del conjunto de servicios de los promotores ya puede reproducirse técnicamente en línea; la evaluación de elegibilidad es el único servicio identificado sin equivalente digital señalado.
Intermediation can create value when it directs people toward better matches. In a French experiment, encouragement to use a job recommender increased women’s job-finding rates by 2%. The setting was employment, not lending. The transferable lesson is that intermediary value should be measured through outcomes, not assumed from activity.
La intermediación puede crear valor cuando dirige a las personas hacia mejores opciones. En un experimento francés, el estímulo para usar un recomendador laboral elevó 2% la tasa de colocación de las mujeres. El contexto fue el empleo, no el crédito. La lección transferible es que el valor del intermediario debe medirse mediante resultados, no suponerse por su actividad.
Trust controls can amplify an intermediary channel rather than merely burden it. In an Indian experiment, advertising plus identity verification increased portal-based hiring by 68% and vacancy filling by 11%. The experiment concerned employment. It suggests that verified identities can support both access and confidence.
Los controles de confianza pueden fortalecer un canal intermediario en lugar de limitarlo. En un experimento de India, la publicidad combinada con verificación de identidad aumentó 68% la contratación mediante portales y 11% la cobertura de vacantes. El experimento trató sobre empleo. Sugiere que las identidades verificadas pueden apoyar tanto el acceso como la confianza.
Commission design can change behavior. In Illinois, paying weatherization contractors according to natural-gas savings increased the program’s average benefit by 24%. This was not a lending program. It shows why Panama should measure what promoter commissions reward, not merely whether commissions exist.
El diseño de las comisiones puede cambiar la conducta. En Illinois, pagar a contratistas de climatización según el ahorro de gas natural elevó 24% el beneficio promedio del programa. No era un programa de crédito. Muestra por qué Panamá debe medir qué recompensan las comisiones de promotores, no solo si existen.
Automatic collection can materially improve payment capture. Pennsylvania’s Act 32 increased local earned-income-tax collections by about 9% after taking effect in 2012. Taxes and personal loans are different obligations. The result still explains why direct deduction can be powerful for lenders and consequential for household cash flow.
El cobro automático puede mejorar de forma material la captación de pagos. La Ley 32 de Pensilvania elevó cerca de 9% la recaudación local del impuesto sobre ingresos después de entrar en vigor en 2012. Los impuestos y los préstamos personales son obligaciones distintas. El resultado ayuda a explicar por qué el descuento directo puede ser poderoso para los prestamistas y relevante para el flujo de caja familiar.
Panama’s credit-history law dates from 2002. The general personal-data law followed in 2019, and data regulation followed in 2021. The 17-year gap means credit information sits inside overlapping legal layers. A promoter handling customer records must respect both the older credit framework and the broader data regime.
La ley panameña de historial de crédito data de 2002. La ley general de datos personales llegó en 2019 y la reglamentación en 2021. La diferencia de 17 años significa que la información crediticia está dentro de capas legales superpuestas. Un promotor que maneja registros de clientes debe respetar tanto el marco crediticio anterior como el régimen general de datos.
Panama enacted Law 81 in 2019. Decree 285 and the effective regulatory framework followed in 2021. This matters because promoters may collect identification, income documents and credit information before a bank receives the application. Every handoff therefore needs authorization, security and a traceable record.
Panamá aprobó la Ley 81 en 2019. El Decreto 285 y la vigencia del marco reglamentario llegaron en 2021. Esto importa porque los promotores pueden recopilar identificación, documentos de ingresos e información crediticia antes de que el banco reciba la solicitud. Cada transferencia necesita autorización, seguridad y un registro trazable.
Law 23 establishes 3 control groups that cannot disappear when a promoter enters the process. The bank still needs customer due diligence, retained records and suspicious-transaction reporting. A new entrance can expand access, but it needs the same identity controls. The intermediary channel must leave an auditable trail.
La Ley 23 establece 3 grupos de controles que no pueden desaparecer cuando entra un promotor al proceso. El banco todavía necesita debida diligencia del cliente, conservación de registros y reporte de operaciones sospechosas. Una nueva entrada puede ampliar el acceso, pero necesita los mismos controles de identidad. El canal intermediario debe dejar una trazabilidad auditable.
The practical answer is measurement before assumption. The World Bank claim supports six proposed dashboard measures. Separately, the OECD claim identifies three possible unintended effects of registration. Panama needs a proportional system that reveals outcomes without closing the channel.
La respuesta práctica es medir antes de suponer. La afirmación del Banco Mundial respalda seis medidas propuestas para el tablero. Por separado, la OCDE identifica tres posibles efectos no intencionales del registro. Panamá necesita un sistema proporcional que revele resultados sin cerrar el canal.
The physical network is shrinking, yet public tables do not identify each loan’s origination channel. Personal loans appear near $10 billion, pending direct verification.
Key findings
The reviewed public SBP tables contain no standard field separating personal loans originated by promoters, branches, employers or digital channels. Superintendencia de Bancos de Panamá
Three essential promoter measures remain unidentified in public statistics: originated value, commissions paid and delinquency by originating channel. Superintendencia de Bancos de Panamá
No standardized public series was identified for commissions paid by Panamanian banks to independent personal-loan promoters. Superintendencia de Bancos de Panamá
Foreign mortgage evidence shows broker-assisted borrowers can pay more, but it does not establish the size or existence of that effect in Panama. American Economic Association
No public comparison was identified showing delinquency for promoter-originated payroll loans versus equivalent directly originated loans. Superintendencia de Bancos de Panamá
A promoter-related dispute may implicate three Panamanian authorities: SBP for banks, ACODECO for consumer commerce and ANTAI for personal data. Superintendencia de Bancos de Panamá
A minimum channel dashboard should report six measures: promoter count, loan value, approval, commission, delinquency and complaints. World Bank
The European Union, United Kingdom and Australia provide three distinct benchmarks for intermediary disclosure, conduct and customer-interest duties. European Parliament and Council
A mortgage study found third-party-originated loans about three times as sensitive to refinancing. tandfonline.com
In India, advertising plus identity verification increased portal-based hiring by 68% and vacancy filling by 11% in an experiment. ideas.repec.org
Personal lending appears among Panama's largest domestic credit categories, although category definitions and 2024 balances must be checked against the same SBP table. Superintendencia de Bancos de Panamá
Automatic deductions reduce payment friction but can prioritize loan installments before food, housing and emergency spending. World Bank
The argument
U.S.
Without 3 missing measures, Panama cannot estimate promoter market share.
On April 1, 2026, Panama listed system-wide consumer-rate data.
An outside promoter can introduce the customer, but the bank still owns the regulated decision.
Third-party mortgages were about 3 times more sensitive to refinancing.
As access expands, promoters must add comparison and judgment beyond digital convenience.
This research is published in English and Spanish. Ver en español
La investigación detrás de esta presentación
La red física se reduce, pero las tablas públicas no identifican el canal de cada préstamo. Los préstamos personales parecen acercarse a US$10.000 millones, a falta de verificación directa.
Hallazgos clave
Las tablas públicas revisadas de la SBP no contienen un campo estándar que separe préstamos originados por promotores, sucursales, empleadores o canales digitales. Superintendencia de Bancos de Panamá
Tres medidas esenciales de promotores no aparecen identificadas en estadísticas públicas: valor originado, comisiones pagadas y morosidad por canal. Superintendencia de Bancos de Panamá
No se identificó una serie pública estandarizada sobre comisiones pagadas por bancos panameños a promotores independientes de préstamos personales. Superintendencia de Bancos de Panamá
La evidencia hipotecaria extranjera muestra que clientes con corredores pueden pagar más, pero no establece el tamaño ni la existencia del efecto en Panamá. American Economic Association
No se identificó una comparación pública de morosidad entre préstamos de planilla originados por promotores y préstamos equivalentes originados directamente. Superintendencia de Bancos de Panamá
Una disputa con promotores puede involucrar tres autoridades panameñas: SBP para bancos, ACODECO para consumo y ANTAI para datos personales. Superintendencia de Bancos de Panamá
Un tablero mínimo por canal debe reportar seis medidas: cantidad de promotores, valor, aprobación, comisión, morosidad y reclamos. World Bank
La Unión Europea, el Reino Unido y Australia ofrecen tres referencias distintas sobre divulgación, conducta y deberes hacia el cliente. European Parliament and Council
Un estudio hipotecario encontró que los préstamos originados por terceros eran cerca de tres veces más sensibles al refinanciamiento. tandfonline.com
En India, la publicidad combinada con verificación de identidad aumentó 68% la contratación mediante portales y 11% la cobertura de vacantes en un experimento. ideas.repec.org
El crédito personal parece figurar entre las mayores categorías de crédito local de Panamá, aunque las definiciones y saldos de 2024 deben verificarse en una misma tabla. Superintendencia de Bancos de Panamá
Los descuentos automáticos reducen la fricción de pago, pero pueden priorizar la cuota antes de alimentación, vivienda y emergencias. World Bank
El argumento
Los saldos estadounidenses de préstamos personales sin garantía alcanzaron US$232 mil millones en 2023.
Sin 3 medidas faltantes, Panamá no puede estimar la cuota de los promotores.
El 1 de abril de 2026, Panamá registró datos generales de tasas de consumo.
Un promotor externo puede presentar al cliente, pero el banco conserva la decisión regulada.
Las hipotecas de terceros fueron cerca de 3 veces más sensibles al refinanciamiento.
Con mayor acceso, los promotores deben aportar comparación y criterio más allá de la comodidad digital.
Esta investigación se publica en inglés y español. Read in English
